打新股两大龙头上调四季度报价稀土市场迎来新变局

专题：A股中长期向好趋势未改 10-11月或迎企稳窗口

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　　证券时报记者林丽峰

　　包钢股份与北方稀土日前上调四季度稀土精矿交易价，为稀土市场走势定下重要参考。今年稀土主要品种呈现冲高回落后企稳走势，机构分析指出，行业供给保持平稳，稀土价格或将呈现镨钕坚挺、镝铽偏弱的分化态势。

　　10月9日晚间，包钢股份、北方稀土双双公告，拟将2026年第四季度稀土精矿交易价格调整为不含税38769元/吨（干量，REO=50%），REO每增减1%，不含税价格增减775.38元/吨。相比三季度稀土精矿交易价格38565元/吨，此次价格环比增长0.53%。若与2025年四季度的26205元/吨相比，本轮定价仍高出约48%。

　　上述两家稀土资源公司下一个季度的精矿交易价格，具有风向标意义。今年7月10日，包钢股份、北方稀土公告第三季度稀土精矿交易价格38565元/吨，环比小幅回落，终结此前连续7个季度上涨。

　　在精矿价格下调的背景下，7月以来，稀土价格整体走弱，包头稀土交易所显示，氧化镨钕从7月10日的76.47万元/吨，下降至8月19日的71.64万元/吨，降幅为6.32%；金属镨、金属钕等主要稀土价格均在7月中旬以后有所走弱。

　　整体来看，今年稀土主要品种呈现冲高回落后企稳走势，氧化镨钕在今年2月一度冲高至近89万元/吨的高位；此后快速回落，3月份又一度跌至68万元/吨左右的价格；4月份再冲高回落，7月份也是冲高回落。8月份以来，氧化镨钕价格整体走稳，10月10日价格为74万元/吨，相比8月低点有小幅上涨。

　　从A股稀土概念股的走势来看，基本也与稀土价格走势吻合。从中信稀土及磁性材料指数走势看，其在2月末触及历史高点后回落；随着稀土价格反弹，该指数在6月下旬创出历史新高，此后快速走低。相比年内高点，该指数最新回撤幅度近35%。

　　稀土相关股票年内多数下跌，但龙磁科技因为芯片电感概念，年内股价大幅上涨超160%，有研新材、天通股份等大涨的稀土个股均与AI材料相关。

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　　从稀土基本面看，湘财证券表示，稀土供应端稳定，分离企业生产正常，前期停产整合厂家虽有复产消息但尚未落实、生产未有增量，氧化物供应较稳定；金属厂前期部分减产后维持平稳，金属供应亦偏稳。需求端，国庆假期前夕，下游订单有释放，磁材企业陆续补货近半月，对价格支撑尚可；下游大厂假期生产稳定，部分中小厂家暂停开工，但节后返市生产开工率或将提高，届时需求有望回升。综上，供给端稳定，需求端订单按需释放，预计后续稀土价格维持镨钕坚挺、镝铽偏弱的格局。

　　北方稀土此前在接受调研时表示，全球碳中和背景下，新能源产业、科技创新的蓬勃向上给稀土作为新质生产力的主要元素带来了新的发展机遇，稀土被作为关键矿产因素成为全球共识，成为未来产业的重要支撑。中期来看，稀土行业供给格局将保持有序可控，价格整体平稳运行。长期来看，随着新能源、高端装备、人形机器人等增量需求持续释放稳步发展，稀土价格将得到有力支撑。

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　　从业绩看，稀土永磁板块受价格整体高位影响，板块上半年业绩大幅增长。中稀有色上半年净利润暴增超450%，宁波韵升、盛和资源、厦门钨业、北方稀土等上半年净利润同比均翻倍。

　　下半年以来（7月1日以来），多只稀土永磁个股获得机构密集调研，其中厦门钨业、铂科新材获得100家以上机构调研，金力永磁、横店东磁、正海磁材、盛和资源获得50家及以上机构调研。

　　10月1日，厦门钨业公告，控股子公司金龙稀土IPO获得北京证券交易所受理。厦门钨业在8月接受机构调研时表示，公司精细化工与稀土合金有效开拓国内市场，优化产品结构，推动高附加值产品增量增利，主要深加工产品磁性材料积极拓展海外市场，并在新能源汽车、节能家电、电机等多个应用领域实现增量，上半年实现销量6706吨，同比增长29%。

　　以上半年净利润增幅超20%（含扭亏）且股价下跌统计，合计有14只稀土永磁个股。其中宁波韵升、盛和资源、北方稀土上半年净利润均同比翻倍；盛新锂能、金力永磁、天和磁材、正海磁材等共9股年内跌幅均超20%。

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